Markedsutsiktene
Hvordan ser markedet ut fremover? I denne delen vurderer vi først generelt hvordan den fremtidige utviklingen i markedet for bildeler. Det er åpenbart at markedet for bildeler vil være svært korrelert med utviklingen i etterspørselen etter kjøretøyer, og man kan dermed konsentrere seg om å vurdere utviklingen i det globale kjøretøymarkedet.
Generelt må man forvente at den langsiktige etterspørselsveksten etter kjøretøyer vil være begrenset i vestlige land. Vestlige land er stort sett modne markeder som har begrenset befolkningsvekst. En god del av de vestlige landene har også fallende befolkning. En begrenset befolkningsutvikling i land som i utgangspunktet har høy kjøretøytetthet, vil kunne føre etterspørselen inn i en trend hvor man ser et fallende antall kjøretøyer, særlig om urbaniseringen er økende (begrenser behovet for biler).
I fremvoksende land vil man ikke uventet oppleve en langsiktig vekst i antall kjøretøyer. Land med sterk vekst i BNP vil ha mye å hente på å øke mobiliteten til befolkningen, samtidig som en rikere befolkning også vil ha økende etterspørsel etter varer, noe som nødvendig også bidrar til å øke behovet for transportkjøretøyer.
Nedenfor har vi presentert to oversikter som viser den estimerte utviklingen i markedet for lette og kommersielle kjøretøyer (i resten av analysen bruker vi betegnelsene «biler» for lette kjøretøyer, og «lastebiler» for kommersielle kjøretøyer selv disse betegnelsene ikke nødvendigvis vil være dekkende for alle kjøretøyene i de to segmentene).
Estimatene under er utarbeidet av LMC Automotive og ble vist av KOA i forbindelse med fjorårets kapitalpresentasjon.
Historisk og estimert fremtidig produksjon av kommersielle kjøretøyer («Lastebiler»)
Hentet fra CMD/2018-presentasjon
Historisk og estimert fremtidig produksjon av lette kjøretøyer («biler»)
Hentet fra CMD/2018-presentasjon
De to oversiktene forteller oss at den generelle veksten i kjøretøymarkedet har vært lav de siste årene. Den årlige veksten i antall lastebiler er forventet å være på 0.7% for perioden 2018-21, mens tilsvarende for bilmarkedet er 1.9%. Det mest overraskende er muligens at det er forventet at Kina vil oppleve en svak utvikling i etterspørselen etter lastebiler, mens veksten i Europa vil være god.
I det kinesiske markedetforventer man lavere vekst som en følge av økende krav om å redusere utslippene, samtidig som det kan nevnes at landet har opplevd høy byggeaktivitet over flere år, noe som videre har drevet opp etterspørselen etter tunge kjøretøyer. Lavere eller fallende vekst i byggeaktiviteten vil medføre en fallende etterspørsel etter lastebiler fra byggsektoren.
I sum kan man altså ikke forvente at det globale markedetvil øke veldig raskt i årene fremover, noe som betyr at om et selskap som selger bildeler (korrelert med kjøretøymarkedet) skal oppnå god/høy vekst, så vil selskapet være avhengig av å ta markedsandeler fra konkurrentene. En aktør vil f.eks. kunne være i stand til å ta markedsandeler ved å være godt tilpasset de framtidige vekstsegmentene. KOA sitt store fokus på FoU bør kunne bidra til å gi selskapet et fortrinn.
*
Fremover er det ventet økende etterspørsel etter kjøretøyer med lavere utslipp, og dermed vil også bildeler som kan bidra til å gjøre kjøretøyene mer miljøvennlige oppleve god etterspørselsvekst.
En produsent av bildeler må foreta en avveining over hvor tidlig og hardt mans skal gå inn i mulige fremtidige vekstsegmenter. På den ene siden vil en for tidlig inntreden ha en negativ innvirkning på resultatene, samtidig som man vil kunne gå glipp omsetningen i de modne segmentene. På en annen side vil en for sen inntreden kunne lede til at man taper konkurransekraft i et fremtidig perspektiv.