Inntektene fremover
I denne delen vurderer vi NAS sitt fremtidige inntektspotensial. Vi vurderer først en mulig fremtidig utvikling for den globale flytrafikken. NAS er som alle andre flyselskaper avhengig av markedets utvikling. Videre ser vi nærmere på hvor NAS kan vokse i årene fremover.
Estimert markedsutvikling
Historisk. Før vi ser nærmere på den estimerte fremtidige markedsutviklingen, så kan det være fornuftig å se nærmere på hvordan utviklingen i den globale passasjertrafikken har vært de siste årene. Oversikten under viser utviklingen i antall passasjerer globalt, og som vi ser har veksten vært god, med unntak av årene rundt finanskrisen. Den gjennomsnittlige årlige veksten (CAGR) fra 2008 til og med 2018 (estimert) er på 5.8%, mens CAGR for perioden 2012 til og med 2018 er på 6.5% (perioden vi tidligere har fokusert på).
Utviklingen i antall mill. flypassasjerer globalt
2018* er estimert antall passasjerer
Utklipp: https://www.statista.com/statistics/564717/airline-industry-passenger-traffic-globally/
Diagrammet under viser den globale årlige prosentvise veksten i den globale flytrafikken, og som diagrammet viser, så har veksten vært god. Det er tydelig at den svake utviklingen i 2008 og 2009 trekker ned gjennomsnittsveksten i perioden, men samtidig vil det også i fremtiden være kriseår.
Relativ vekst i antall flypassasjerer globalt
Utklipp: https://www.statista.com/statistics/193533/growth-of-global-air-traffic-passenger-demand/
Hva vil i årene fremover drive veksten i flytrafikken?
Når man skal forsøke å predikere den fremtidige utviklingen, så bør man både vurdere hva som har drevet utviklingen historisk, men også om det er nye drivere som er i ferd med å gjøre seg gjeldende. For den globale flytrafikken så er det naturlig å peke på følgende viktige drivere i årene fremover:
Økende middelklasse i vekstmarkeder(+).Flere viktige verdensmarkeder har opplevd høy vekst i levestandarden de siste årene, men Kina har nok vært landet som har fått mest fokus. Etter hvert som levestandarden heves, blir det etter hvert også økonomisk mulig for flere å benytte seg av flytransport. Etterspørselsveksten i vekstøkonomiene bør være særlig gunstig for lavprisselskapene, siden lavprisselskapene vil være de første selskapene de vil kunne benytte seg av. Det er generelt vanskelig å si noe sikkert om den fremtidige utviklingen for flytrafikken i vekstøkonomiene, men det synes klart at flytrafikken vil øke raskere enn BNP i mange av disse landene, og da særlig i de periodene hvor en stor andel av befolkningen trer inn i middelklassen.
Mer effektive fly (+).Flyene blir stadig mer effektive, og når man snakker om mer effektive, så er det stort sett snakk om forbruket av drivstoff. Mer effektive fly, gir lavere kostnader, noe som i en global bransje med høy konkurranse, bør medføre at prisene bør kunne holdes lavere. Lave priser stimulerer til vekst i flytrafikken.
Høyere drivstoffpriser (-). Høyere drivstoffpriser senker isolert sett den relative veksten i flytrafikken, men ofte vil høyere drivstoffpriser (høyere oljepris) være knyttet til en generelt sterk verdensøkonomi, noe som på sin side vil stimulere til høyere etterspørsel etter flyreiser. Av og til kan man også ha en forholdsvis god vekst i økonomien, men samtidig ha et sterk fall i oljeprisen, men i det tilfellet vil som regel prisfallet være tilbudsdrevet (for høyt tilbud, jfr. oljeprisfallet i 2014). Lav oljepris og god vekst i økonomien er åpenbart en god posisjon for flyselskapene, gitt at de ikke har en stor andel av sin virksomheten i land som blir særlig rammet av oljeprisfallet (oljedrevete økonomier)
Fremover ser det ut som drivstoffprisene blir høyere, noe som isolert sett bør gi høyere priser, og redusert etterspørselsvekst.
Økt miljøfokus og høyere avgifter (-). Det er vært et økende globalt miljøfokus globalt de siste årene, noe som lett vil kunne føre til at man vil se økende avgifter for flyselskapene dirkete, eller på drivstoffet som benyttes.
Hvordan blir veksten fremover?
Det er åpenbart vanskelig å selv predikere den videre veksten i et så komplekst marked som vi snakker om her, og det er derfor naturlig å benytte seg av eksterne estimater for den videre veksten i flytrafikken. Oversikten under er hentet fra Airports Council International, og viser blant annet estimert vekst i passasjertrafikken globalt de neste tiårene. ACI har estimert at den årlige veksten frem mot 2040 kan bli på i underkant av 5% (litt høyere frem mot 2029, men det kommer ikke frem i illustrasjonen under). Ser man på verdensdelene, så er det ikke helt uventet vekstmarkedene som vil drive veksten i årene fremover. Det synes åpenbart at et flyselskap med globale ambisjoner må ha et fokus på en eller flere av vekstmarkedene.
I et fremtidig flymarked, med økende drivstoffpriser (sannsynligvis) og fokus på miljø, men også hvor mange av de nye passasjerer vil komme fra vekstøkonomiene, så er det åpenbart at lavprisselskapene med effektive fly og operasjoner vil ha en fordel. Det er sannsynlig at lavprisselskapene vil kunne oppnå en vekst som er høyere enn det generelle markedet.
Mulig vekst frem mot 2040 i den globale passasjertrafikken (Årlig vekst rundt 5%)
