La oss oppsummere

ABG Sundal Collier har levert sterke resultater over tid. Selskapet har historisk betalt en svært høy direkteavkastning i form av utbytter, i tillegg til at selskapet har gjennomført tilbakekjøp av aksjer når man har ansett prisingen av selskapet som lav.

Flere ting vil kunne ha innvirkning på de fremtidige resultatene, og dermed også de fremtidige utbyttene. På den ene siden er konkurransen i bransjen høy. I et fremtidig perspektiv vil man kunne forvente økende konkurranse fra nye fintech-selskaper. Fintech-selskapene vil kunne ta en økende andel av bransjens inntekter, noe som vil gi økt press på lønnsomheten.

På en annen side så har ABG satset hardt på å levere de beste tjenestene innenfor sine felt, heller å spre seg for bredt utover, noe som har ledet til at selskapet jevnlig vinner nye priser, og har klart å posisjonere seg blant de mest velrenommerte aktørene i nordiske markedene.  Ulempen med et litt smalere fokus er at vekstpotensialet ofte vil være mindre, noe som vil gjøre det vanskelig å oppnå den tilstrekkelig størrelsen som kreves i konkurranse med stadig mer globale konkurrenter.

I sum bør man nok kunne forvente at selskapet vil levere relativt stabile utbytter over tid, men utbyttene vil selvsagt kunne variere med markedsutviklingen. Det kan igjen nevnes at selskapet betalte utbytte i alle årene rundt finanskrisen, noe som tyder på bra stabilitet.

Prisingen til ABG er i dag forholdsvis høy i et historisk perspektiv, selv om det har vært en liten nedgang den siste tiden. Det kan nok være fornuftig å vente på en litt billigere inngang (<5.00 NOK?), men selv på dagens nivå vil aksjen kunne gi en god direkteavkastning.  

Slutt

Neste analyse vil vi vende tilbake til fiskeoppdrettsbransjen, og vil være en fortsettelse av analysen «Prisingen til oppdrettsselskapene – for høy?»

____________________________________

Følg investing24H på Facebook og Twitter om du ønsker å bli varslet ved nye poster. Nyhetsbrevet kan du registrere deg HER

Advarsel. Investing24h.com fraskriver seg ansvar for tap som kan oppstå som følge av bruk analyser/informasjon publisert på denne siden.