Historisk Pris- og multippelutvikling

I denne delen skal vi se nærmere på den historiske utviklingen til pris og prisingsmultiplene. Utviklingen kan ofte gi en indikasjon på om en aksje rent historisk er billig eller ikke. For Kid sin del, som ble børsnotert i 2015, så har vi dessverre ikke en lang historikk å se tilbake på. Jeg vil ikke gi en grundig analyse av utviklingen, men leserne kan studere grafene under på egenhånd.

Prisutvikling (Høyre akse) og P/E-utvikling (Venstre akse)

Grafen over viser at kursen har steget relativt kraftig siden sommeren 2016, mens P/E har holdt seg relativt stabil. Hvorfor er P/E såpass stabil? Vanligvis vil man se at P/X- multiplene stiger med prisen (mer eller mindre), årsakene til dette er telleren (kursen) kan endre seg langt raskere enn de fundamentale verdiene i nevneren. For Kid har resultatene faktisk økt minst like raskt som kursen.

P/S og P/B har opplevd den utviklingen som er mest vanlig – de har steget med kursen. Hva er logikken bak denne utviklingen? La oss ta utgangspunkt i P/S, som har steget fra rundt 1.1 til 1.6 i løpet av et år. Marginene i dag er langt bedre enn de var sist sommer, og man sitter kort sagt igjen med mer av hver krone i salg. Kan man sitte igjen med mer av inntektene, så er det også naturlig at man verdsetter hver krone i salg høyere (høyere P/S).

Oppsummering

Hovedkonklusjonen er at Kid-aksjen er undervurdert, og at en verdsettelse over 50 NOK kan være fornuftig. Selskapet befinner seg i en relativt stabil bransje med en relativt stabil etterspørsel, noe videre bør gi relativt lav risiko. Jeg tror generelt at selskapet kan fungere godt for en investor som ønsker å redusere den systematiske risikoen i aksjeporteføljen sin (aksjen virker å være lite korrelert med det generelle markedet). Selskapet kan også være en fornuftig investering for investorer som er interessert i utbytter, siden Kid betaler en stor andel av resultatene i utbytte.  

____________________________________

Følg investing24H på Facebook og Twitter om du ønsker å bli varslet ved nye poster. Nyhetsbrevet kan du registrere deg HER

Advarsel. Investing24h.com fraskriver seg ansvar for tap som kan oppstå som følge av bruk analyser/informasjon publisert på denne siden.

Annonse