Hva har skjedd den siste tiden, og hva kan en mulig fremtidig utvikling være?
Det er åpenbart at NEL må ha en voldsom vekst i inntektene de neste årene for at selskapet skal bli lønnsomt. Avtalene som selskapet har inngått, og det videre potensialet som disse kan indikere, vil være avgjørende for inntektsutviklingen i årene fremover. En betydelige ekspansjon vil også bidra til at man vil kunne nyte gode stordriftsfordeler, noe som videre vil kunne gi forhåpninger om et positivt driftsresultat innen noen år.
Når vi studerer avtalene som selskapet har inngått den siste tiden, så kan det være fornuftig å IKKE gjøre en kronologisk gjennomgang. I denne analysen har vi valgt å starte med samarbeidsavtalen med HEX, siden et tett samarbeid med en av de ledende produsentene av lagringsbeholdere, vil være avgjørende for at NEL skal kunne lykkes. Etter en gjennomgang av HEX-samarbeidet, så ser vi nærmere på avtalene knyttet til transportsektoren, før vi avslutter med avtalene knyttet til «Grid Storage».
HYON: Et samarbeid + Skip
Vi har inntil nå kun snakket om samarbeidet eller avtalen med HEX, men hva går egentlig samarbeidet ut på, og hvorfor er det så viktig?
For det første snakker man egentlig ikke om et samarbeid mellom to selskaper, men faktisk tre selskaper; HEX, NEL og PowerCell Sweden. De tre nevnte selskapene tilbyr løsninger innenfor ulike deler av prosessen fra hydrogen produseres til hydrogenet brukes i fartøyer/kjøretøyer, og til sammen kan selskapene derfor tilby integrerte løsninger til kundene.
Samarbeidet er rent formelt organisert i et joint venture som har fått navnet HYON. I samarbeidet står NEL for produksjon- og fellesløsningene, HEX står for lagringsløsningene, mens PowerCell står for løsningene som faktisk genererer elektrisitet (til el-motorer) fra hydrogen.
Ideen bak HYON er at man ved å tilby integrerte løsninger, så vil man øke sannsynligheten for at potensielle kunder vil vurdere hydrogen som et mulig alternativ. Det kan at man kan få hele systemet fra samme leverandører gjør alt mye enklere. Det synes åpenbart at et samarbeid er fornuftig når utgangspunktet er at man er individuelle selskaper som har kompetanse på ulike deler av en verdikjede (få overlappende løsninger)
Når HYON ble lansert, så ble det sagt kan man særlig skulle fokusere på maritime områder (la oss i midlertidig holde oss til skip). Fokuset er naturlig, siden man i den maritime transporten vil ha et svært bredt spekter av ulike skip produsert av et stort antall ulike skipsverft. Kort sagt, så er det liten grad av samlebåndsproduksjon, noe som videre bør gjøre at man har gode muligheter til å selge inn integrerte og kundetilpassede løsninger.
Det er også verd å nevne at vi tidligere har vært inne på at skipsbransjen er et av de områdene hvor hydrogen kan være særlig interessant. Det finnes få alternativer til de fossile brennstoffene (batterier er som regel ikke et egnet alternativ), og markedet er gigantisk.
HYON i korte trekk
Kilde: http://hyon.no/#applications
Lastebiler og Nikola
Det vil ikke bli foretatt en grundig gjennomgang av hydrogen-lastebilselskapet Nikola, men det amerikanske selskapet presenterte i slutten av 2016 sin hydrogenlastebil «live». Lastebilen har mottatt rundt 8 000 forhåndsordrer, og er estimert til å komme på markedet innen 2021.
I det lastebilen ble presentert, så var det nok mange med kjennskap til NEL som tenkte at NEL ville passe perfekt som leverandør med sine integrerte systemer for produksjon og fylling av hydrogen. Mot slutten 2017 fikk faktisk NEL en eksklusiv kontrakt med Nikola, noe som kunne tyde på at NEL faktisk var det eneste selskapet som faktisk var i stand til å levere det nødvendige volumet som Nikola er avhengig av. Kontrakten med Nikola var på to demostasjoner, men NEL fikk også en opsjon på å bygge ut ytterligere 14 stasjoner. Nåverdien av avtalen ble beregnet til 300 MNOK.
Elektrisitet->Hydrogen–> Elektrisitet
Utklipp fra https://nikolamotor.com/stations
Hvor stort er potensialet? Totalpotensialet for hydrogen i lastebilmarkedet må vurderes som betydelig. Bare i USA selges det rundt 300 000 tunge lastebiler årlig, og gitt at bare en del lastebilmarkedet skal tas av utslippsfrie alternativer de neste tiårene, så vil både elektriske og hydrogenbaserte lastebiler stå ovenfor en voldsom vekst. Hydrogen-lastebiler vil nok ha størst potensial til oppnå høy vekst på relativt kort tid, men også de er avhengig av at totalkostnadene (investeringskostnader og drivstoff) i det minste er konkurransedyktig mot de fossile alternativene, ellers vil markedspenetrasjonen bli lav.
NEL sin totale avtale med Nikola er nå på 16 stasjoner (300 MNOK), men totalt planlegger Nikola å bygge 350 fyllestasjoner bare i USA. Gitt at man vurderer det som relativt sannsynlig at NEL i det minste får kontrakter på en god del av disse stasjonene (de to diskuterer nå ytterligere 16 stasjoner), så bør Nikola definitivt bli den viktigste kunden i årene fremover.
Produksjonen av fyllestasjonene vil ytterligere bidra til at NEL kan forbedre sitt eksisterende fortrinn når det kommer til kostnadseffektivitet, men kontraktene vil også legge grunnlaget for ytterligere teknologiske forbedringer. Hovedpoenget er at det vil være vanskelig for nye, men også eksisterende konkurrenter å hente inn selskapets forsprang.
Det er også verd å nevne at det at man faktisk vil få et så bredt nettverk av fyllestasjoner, også vil kunne ha positive effekter for den fremtidige hydrogenbruken i andre deler av transportsektoren. For det første kan det at Nikola (forhåpentligvis) lykkes føre til at aktører i andre deler av transportsektoren velger å ta steget mot hydrogen. For det andre så kan det brede hydrogen-nettverket som etableres på sikt også gi andre tilgang på hydrogen, noe som kan gjøre det lettere for disse aktørene å bytte til hydrogen.